以選擇權配合買賣股票降低成本方法介紹(陳煜學)

方法:

想買股時,賣出賣權(SHORT PUT)

想賣股時,賣出買權(SHORT CALL)

名詞解釋:

買權：在約定好的某日期，可以用約定好的某價格買入該股票的權利。

賣權：在約定好的某日期，可以用約定好的某價格賣出該股票的權利。

賣出賣權：賣出一個權利給別人，讓別人在約定好的某日期，可以用　約定好的某價格賣股票給我。

賣出買權：賣出一個權利給別人，讓別人在約定好的某日期，可以用約定好的某價格跟我買股票。

舉例：

A股股價50元,其賣權履約價50元,權利金1.5元。

若想買股票時賣出賣權，收權利金1.5元。一個月後和直接買股票的比較如下表:

一個月後股價	直接買股票	賣出賣權策略
52元	賺2元	賺1.5元
51元	賺1元	賺1.5元
50元	賺0元	賺1.5元
49元	賠1元	用50元買到股票並賺1.5元,實際成本48.5元,賺0.5元
48元	賠2元	用50元買到股票並賺1.5元,實際成本48.5元,賠0.5元

A股股價50元,其買權履約價52.5元,權利金0.3元。

若我們投資該股票目標價是52.5元想賣,那我們應該賣出買權，收權利金0.3元。一個月後沙盤推演如下表:

一個月後股價	放著該股	賣出賣權策略
54元	帳面賺4元	52.5元賣出,收權利金0.3元,賺2.8元
53元	帳面賺3元	52.5元賣出,收權利金0.3元,賺2.8元
52.5元	帳面賺2.5元	52.5元賣出,收權利金0.3元,賺2.8元
50.5元	帳面賺0.5元	股票未賣出,賺0.5元,收權利金0.3元,帳面共賺0.8元
50元	0	股票未賣出,賺0元,收權利金0.3元,賺0.3元
49元	帳面賠1元	股票未賣出,賠1元,收權利金0.3元,帳面只賠0.7元

l         第一個例子主要目的是要建立持股,收取權利金近一步降低持有成本。

l         而第二個例子主要目的是要創造現金流,因為買了一檔股票要達到目標價可能需要一些時間,或是定存股是要長期持有,期間我們可以運用這個策略持續創造現金流每個月收取權利金,若有天股價爆漲忽然超越目標價那也沒有關係,我們預期的收入也已經達成獲利了結。